家凱JaguarWu的部落格-國際房產第一品牌

https://youtu.be/6aFkta-hJLk貨幣戰爭殺傷力，豈容忽視／台大國際企業系教授兼台大副校長 湯明哲

人類的歷史上充滿了爭奪資源的歷史，以往爭奪的手段都是靠戰爭，因此經濟動機成為人類戰爭最常見的引爆點。戰爭的方式都是用武器殺個你死我活，一定要將敵人消滅後，才能搶到資源，一場戰爭下來，通常都是血流成河，屍橫遍野，傷亡以百萬計。但除了船堅炮利外，本書介紹另一場沒有硝煙的戰爭，在這場戰爭中，沒有人員傷亡，只有資源轉移到獲勝的一方，這就是廣義的經濟戰爭。
在經濟戰爭中，競爭力強的國家獲勝，將其他國家的資源透過貿易，轉移到自己國家，各國的競爭力取決於各國的生產力和匯率，要提高生產力，要透過大量的人力研發，設備投資和增進管理效能，這些是各國經濟實力的基本功夫，需要累積長期的投資才能做到，但貨幣政策在這場戰爭中卻是最容易使用的工具，只要貶值，就可以增加競爭力，因此貨幣政策在經濟戰中占有重要地位。這就是貨幣戰爭。

各國透過貨幣工具，將他國的資源巧妙地竊為己有，而不用發出一槍一彈。

本書首先介紹貨幣的起源，以往的貨幣都是實體貨幣，只有資源，貨幣引不起戰爭，貨幣靠的是使用者的信任，也是發行者的信用，有實體稀有金屬的支持，發行者的信譽不重要，因此過去都是以金子作為幣值的根據，在以金幣為主體的競技，沒有通貨膨脹，也沒有通貨緊縮，戰爭的目的，不一定是攻城掠地，而是搶奪金子、銀子。有了金銀，就可以獲得資源。

但稀有金屬到底有限，無法創造更多的信用來支持經濟的運作。因此才發行紙幣，以促進流通，才能支持經濟高速成長。紙幣固然好用，但還是有信譽問題，如果紙幣可以在任何時間換回等值的黃金，當然不會有信用問題，這是古代的金本位制度。但任何有權力發行紙幣的國家，都發現這是擴張信用絕佳的政策工具，搶奪民間資產，成為短期刺激經濟的工具，而且馬上見效，只要多發行鈔票，短期間，經濟的問題將可迎刃而解。但長期卻容易導致信用破產，紙幣會失去效能，只能當壁紙。歷史上亂印鈔票的政府遲早會敗亡，這就是本書的重點：美國政府在金融風暴後，大量印製鈔票，美元遲早會崩潰。但我們永遠不知道，何時會發生。

本書詳細描述一百年前在歐洲發生的貨幣戰爭，各國競相貶值貨幣，以為透過貶值可以增加本國的競爭力，但各國都會採取同樣的策略，結果造成通貨膨脹，沒有贏家，只有輸家。因此認識到如果不用黃金當支持各國貨幣的基準，就要找一個大家都可以接受的國家貨幣成為主要交易工具，當然全世界最強的國家就是大家可以接受的共主。以前英國國力最強，所以英鎊就成為超強貨幣。英鎊的強勢持續七十五年，才被美元取代。

當強勢貨幣的國家，只要印鈔票就可以將其他國家的資源轉到本國。例如，1980年，日圓對美元的匯率是220日圓換一美元，日本享受對美國的貿易順差，貿易結餘拿去買美國政府公債，然後，美國逼迫日圓升值。到1990年，日圓對美元升值三倍，從此造成日本經濟失落20年。日本在歷年努力工作後，能夠換回的貨物只有三分之一。這就是貨幣戰爭。現在美國重施故技，壓迫人民幣升值，中國的反制是提高工資，製造通貨膨脹，徵出口稅，變相提高出口價格，效果和升值相同，但獲利的是中國勞工，就是不要掉入美國設下的陷阱，一場貨幣戰爭於焉開打。

其實，貨幣戰爭悲慘的結果不輸實體戰爭。希臘錯誤的貨幣政策造成民不聊生，自殺率提高，幾百萬人的退休金不見了，古稀之年，還是要挺著羸弱的體力為餬口而奮鬥。

歐洲也不甘示弱，努力促成歐元的誕生，好和美元抗衡，但經過十年的試驗，瘡洞百出，各懷鬼胎，看起來，氣數將盡。世界上還是不得而知。但是，還能強多久？中國和蘇聯會不會聯手在市場上利用衍生性工具狙擊美元？仍有待觀察。

對於貨幣戰爭，本書有極為精闢的見解。說古道今，娓娓道來，有深厚的學術素養，對於傳統經濟學理論，如凱因斯學派、貨幣學派、衍生性商品，多所針砭，認為這些理論已不合現有的全球化經濟。讀者宜細細研讀，才能對過往的經濟學理論有進一步認識。美中不足的是作者批判了美國的貨幣政策和傳統經濟學的誤失，但沒有提出替代的方案。

筆者認為金融操作包含貨幣戰爭都只有短期效果，一國的競爭力還是取決於生產力的高低，可是貨幣戰的誘惑太大，各國樂此不疲，結果反而失去基本國力，美國這幾年的衰退，就是殷鑑。相反的，德國生產力高，又要強將希臘留在歐元區，可以拉低歐元，德國基本國力強，又會操縱匯率，因此經濟發展強勁。貶值刺激經濟的效果只能錦上添花﹐不能雪中送炭。